账期瘦身、现金提速：中国汽车供应链挥别“长账期”时代

核心数据：A+H股车企应付周转天数齐降

Wind最新统计显示，截至2026年4月16日，14家已发布2025年报的A股整车企业，应付账款周转天数均值由115.4天下探至103天，降幅10.5%；15家H股同行则从212.3天缩短到180.3天，回落逾30天。账期压缩直接推升周转率——A股样本公司年化周转次数由1.64次升至3.7次，H股亦从1.06次增至2.29次，行业整体“回血”速度创下近三年新高。

政策+市场双轮驱动，60天红线成主流

2025年6月《保障中小企业款项支付条例》升级版落地后，17家头部整车厂公开承诺“对上游账期不超60天”。年报数据印证，宇通客车、比亚迪、长城、上汽等核心企业全部达标：宇通最短仅51天，比亚迪116天，同比再降24天。协会调研发现，主流车企已把“交货验收日”明确为账期起算点，并设立百亿级专项资金，现金支付比例超过50%的企业增至5家，银行承兑汇票取代商票成为主要结算工具。

竞争逻辑生变：从“零成本融资”到“协同创新”

“过去靠拉长账期做‘无本生意’，如今这条路走不通了。”北方工业大学汽车研究中心张翔指出，增速放缓、利润变薄，让整车厂意识到过度挤压供应商将反噬自身质量与交付。缩短账期后，一些掌握电机、电控、激光雷达等关键技术的零部件厂商议价力提升，开始与整车厂共建联合实验室，形成“同步开发、利润共享”的新型伙伴关系。

灰色空间仍存，现金流管理考验升级

中汽协提醒，部分厂家把“验收合格”设为付款触发点，内部审批、装车验证等环节仍可拉长实际占款时间；6个月商业承兑汇票的继续使用，也削弱了账期数字改善带来的现金效应。业内预计，随着监管穿透式审计和电子凭证平台推广，2026年行业平均账期有望跌破90天，整车厂必须依靠更精准的库存计划与生产排程，弥补被压缩的营运资金缺口。

展望：供应链生态重塑，龙头竞争进入“软实力”阶段

账期只是观察窗口，背后是技术、质量、成本、交付的综合比拼。能够持续兑现短账期、与供应商深度协同的车企，将在下一轮智能电动化竞赛中获得更稳固的零部件资源与更快的迭代速度。中国汽车产业正借“现金提速”完成一次静默却深远的格局重构。