新能源车险：保费1900亿仍失血56亿，高维修与混保成“失血点”

行业数据：规模狂飙，盈亏天平仍倾斜

中国精算师协会与银保信3月31日联合发布的2025年度新能源车险报告显示，去年全国保险机构共承保新能源汽车4358万辆，同比暴增40.1%；保费收入同步抬升至1900亿元，保障金额高达159万亿元。然而，光鲜的数字背后，行业承保端依旧“流血”56亿元，仅比2024年收窄1亿元，综合成本率虽下降1.3个百分点，却未能扭转亏损局面。

结构透视：客车占九成，货车成亏损“黑洞”

分车型看，新能源客车以4181万辆、96%的占比稳居主力；货车仅177万辆，占比不足4%。但在143个赔付率破百的高风险车系里，货车独占37席，与其体量严重错配。其中赔付率高于150%的22个车系中，货车更占据19席，成为拉高整体赔付的“罪魁祸首”。

混保顽疾：网约车按家用车投保，出险率翻三倍

客运领域同样暗藏风险。大量网约车、顺风车以“家庭自用车”身份投保，日均行驶里程超200公里，是私家车的5倍，出险率约为后者的3倍。险企估算，营运相关车型在高赔付车系中占比逾三成，保费却按低风险标准收取，直接推高了赔付支出。

成本解析：电池+智能件+一体压铸，维修费水涨船高

新能源车辆出险率30%，比燃油车高15—70个百分点；车均风险成本达燃油车的2.2倍，而保费仅为其1.7倍，价格缺口显著。电池包占整车成本30%—50%，轻微托底即需整包更换，占事故损失超四成；激光雷达、域控制器等智能配件单价动辄万元；一体化压铸车身损坏后只能整体更换，进一步抬升案均赔款。授权维修体系封闭，4S店议价能力强，险企被动承受高价配件与工时费。

展望：短期仍承压，扭亏依赖技术与数据双轮驱动

业内普遍认为，高出险率、高维修成本与风险定价不充分仍是亏损的三大主因。随着车辆技术成熟、社会维修体系放开、保险公司数据积累与风控模型精进，新能源车险综合成本率有望逐步改善。但在现阶段，承保亏损仍将是财险行业必须面对的“阵痛”。